- Wall Street, sadece birkaç hafta önce NVIDIA’nın zirve yapan marjları nedeniyle meşhur dişlerini gıcırdatırken, şimdi GPU üreticisinin en son amiral gemisi ürününden olağanüstü bir gelir artışı beklentisiyle birlikte Blackwell üretim artışını kolektif yükseliş tezine dahil etmek için acele ediyor.
- Bilmeyenler için, Blackwell mimarisinin tasarım kusuruna dair söylentiler yaz boyunca NVIDIA’nın etrafındaki anlatıya hakim oldu ve analistler, kusurun giderilmesinin Blackwell üretim artışını ağırlıklı olarak 2025 takvim yılı fenomenine indirgeyeceğini iddia etti.
- Ardından NVIDIA, Haziran sonu çeyreğine ilişkin kazançlarını açıklarken, küçük bir tasarım hatası olduğu söylentilerini doğruladı ancak yarı iletken gofretler üzerinde ısmarlama desenler oluşturmak için kullanılan belirli bir şablon olan fotomask üzerinde birkaç küçük değişiklik yaparak eksikliklerin giderildiğini belirtti. Kritik olarak, şirket o dönemde Blackwell ürünlerinin sevkiyatına Aralık sonu çeyreğinde başlamayı beklediğini ve Hopper sevkiyatlarının da artmasının beklendiğini duyurdu.
Şimdi Wall Street, NVIDIA’nın nispeten temkinli yönlendirmesini dev bir adım ileriye taşıyarak önden koşuyor gibi görünüyor. Morgan Stanley, NVIDIA’nın Aralık sonu çeyreğinde 450.000 Blackwell yongası sevk etmesini ve sadece bu mimariden ~10 milyar dolar gelir elde etmesini beklediğini açıkladı:
- “Blackwell yongalarının 2024’ün dördüncü çeyreğinde 450.000 adet üretilmesi bekleniyor ve bu da NVIDIA için 10 milyar doları aşan potansiyel bir gelir fırsatı anlamına geliyor.”
Morgan Stanley, NVIDIA’nın GB200 sunucu raflarıyla ilgili birkaç ‘teknik sorunu’ çözme sürecinde olduğunu kabul ederken, Wall Street devi bu tür sorunların ‘yeni ürün lansmanları için normal bir hata ayıklama sürecinin’ bir parçası olduğunu belirtiyor.
Dahası, Morgan Stanley, NVIDIA’nın H200 çipleri için hala çok sağlıklı bir talep profili gördüğünü belirtiyor, çünkü egemen yapay zeka projeleri ve daha küçük bulut hizmeti sağlayıcıları kapasitelerini artırmaya devam ediyor.
